印花税易主,股市或将迎来短期热潮

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发布时间:2018-11-01 19:31

印花税易主,股市或将迎来短期热潮

2018-11-01 17:20来源:华商韬略官方账号熊市/沪指/财政部

原标题:印花税易主,股市或将迎来短期热潮

即便马上取消证券交易印花税,对股市也难乐观

文/华商韬略 赵建勋

今年股市大幅下调,监管部门和各地也拿出了不少救市举措,下调证券交易印花税的呼声也再次高了起来。

11月1日,财政部、国家税务局发布了《中华人民共和国印花税法(征求意见稿)》,维持目前证券交易印花税1‰的税率不变。

征求意见稿显示,证券交易税率为成交金额的1‰,对证券交易的出让方征收。此外,为灵活主动、便于相机调控,更好适应实际需要,证券交易印花税的纳税人和税率调整将由国务院决定。

苏宁金融研究院特约研究员江瀚认为,此次《征求意见稿》调整的核心在于证券交易印花税的纳税人或者税率调整由国务院决定,“虽然印花税没调,但是把调整的权限给了国务院,无疑是印花税变动的一个潜在大信号,税收灵活度提升很多了。”

江瀚表示,此前税法都是由人大来决定,但人大的开会和表决周期比较长使得税率难以在短期内适应市场的变化。

“此次调整由国务院决定之后,国家可以从市场的实际情况出发调整印花税,这对于整体的市场来说,有着非常重要的积极意义。”江瀚表示。

不少市场观察人士也认为,此次把证券交易印花税的纳税人和税率等涉及税法基本要素的调整赋予国务院,就是为及时根据股市情况发挥调节作用留有余地和空间。

无疑,此次发布的印花税法,强化了再次调降证券交易印花税的市场预期。受此影响,当日A股三大股指早盘大幅走高,创业板及深成指均涨逾2%,沪指涨逾1%。

那么,调降证券交易印花税,能带来大盘走强吗?

1992年,我国统一规定对沪深两市证券交易征收印花税,经过多次政策调整,目前证券交易印花税按1‰的税率对出让方征收。

1988年至2017年,全国累计征收印花税21,450亿元,年均增长超过19%,其中2017年征收印花税2,206亿元。

降低证券交易印花税,历来被视为A股救市的重要手段,并在过去多轮熊市中运用。

1992年,国家首次明确规定股票交易双方按3‰的税率缴纳印花税。

在2004到2005年这一波熊市中,2005年1月24日,财政部将证券交易印花税从2‰下调至1‰,但印花税下调带来的刺激仅维持了很短的时间,沪指继续下行并在6月6日跌至998.23点的调整新低。

在2007到2008年这一波熊市中,沪指从6100点上方一路下行,期间跌幅高达48%。2008年4月24,财政部将证券交易印花税从当时的2‰下调至1‰,当日股票几乎全线涨停。

但下行趋势依然未变,并于2008年9月18日跌至1802.33点的阶段新低,这一点位较4月24跌幅超过40%。

9月19日起,证券交易印花税再次调整,由双边征收改为对出让方单边征收,税率保持在1‰。这也是距离现在最近的一次印花税下调。

当日的行情几乎是4月24重演,个股又是几乎全线涨停,随后沪指又开启下行趋势,并在10月28日跌到1664.93点。

从历次下调印花税的结果看,这样做只能在很短时间内提振股指,却无法长期支撑市场。

在很多市场人士看来,接下来如果股市再次调整,降低印花税甚至取消印花税的可能性就很大了。而重庆市前领导稍早前也建议取消印花税,他认为保留印花税对中国开放市场、参与全球股权投资资本竞争十分不利。

不过对广大股民来说,调降或取消印花税虽然可以降低交易成本,但与他们已经亏掉的资金比起来,这点钱几乎可以忽略不计,何况成本下降不一定就要去交易。

要提振股市,需要推出激活市场的一系列举措,加快证券市场制度建设,并永久取消证券交易印花税、“T+1”、涨跌停板制度等,这也符合证监会此前提出的“增强市场流动性,减少干预,公平交易”。

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